ЦБ призывает банки сократить валютное кредитование после роста ставок в юанях на 200%
Центробанк объяснил причины последних валютных аномалий, и выводы неутешительны: дефицит юаней является проблемой, которую невозможно решить. Поэтому банкам рекомендуется выдавать меньше валютных кредитов и сократить долю валюты в своих балансах.
Ставки по однодневной ликвидности в юанях начали расти в последние дни августа. Центробанк увеличил лимит по операциям «валютный своп» (продажа юаней с последующим обратным выкупом, предоставляющим банкам валютную ликвидность) с 20 до 30 млрд юаней в день, но это не помогло. Пик спроса пришелся на конец месяца, и ЦБ 30 августа предоставил банкам юани даже сверх лимита (35,2 млрд), но это также не помогло: ставка RUSFAR в юанях подскочила до 42% годовых, а 4 сентября достигла 212% (в пятницу она снизилась до 21%).
Повышенный спрос на валютные свопы связан с потребностью банков в замещении краткосрочного фондирования, в том числе для управления открытой валютной позицией (ОВП). Чтобы снизить риски изменения курса рубля, активы и обязательства банков в валюте не должны значительно отличаться. Банки начали увеличивать валютное кредитование компаний с конца 2023 года, в результате чего их ликвидные активы в юанях сократились. Центробанк отмечает, что частично это было связано с замещением кредитов в «токсичных» валютах, однако 41% роста пришлось на новые кредиты. Ограничения валютных операций в Китае и риски вторичных санкций не позволяют материковым банкам Китая выполнять функции провайдеров юаневой ликвидности, предупредил ЦБ. Поэтому основным источником фондирования в юанях для банков являются депозиты компаний, которые достаточно волатильны. В случае оттока депозитов банкам приходится обращаться к валютным свопам. Однако на этот раз отдельные банки сократили предложение юаней на свопах, что, по данным регулятора, привело к росту ставок.
Источник: название источника