Компании сокращают инвестиции из-за высоких процентных ставок
Экономическая ситуация в стране начинает обостряться в связи с жесткой денежно-кредитной политикой Центрального банка, который уже поднял процентную ставку до 21% и не планирует останавливаться. Министр экономического развития Максим Решетников сообщил, что компании, включая государственные, начинают пересматривать свои инвестиционные стратегии на следующий год. В то же время председатель Центробанка Эльвира Набиуллина отметила, что кредитование бизнеса стало замедляться.
Ранее компании и банки не ожидали столь резкого повышения ставок, многие из них надеялись на снижение и активно брали кредиты по плавающим ставкам. Набиуллина, комментируя повышение ключевой ставки до 21%, выразила сожаление о том, что не смогла донести до рынка политику ЦБ: «Наш прогноз подразумевал понижение ставки с замедлением инфляции, однако многие восприняли его как сигнал о том, что мы будем снижать ставку». Теперь, по ее словам, возникло четкое понимание ситуации.
Министр Решетников отметил, что «на уровне компаний наблюдается активная переоценка инвестиционных программ». Бизнес понимает, что период высоких ставок — это не временное явление, а «среднесрочная ситуация», которая отличается от пика ставок в 2022 году, поэтому компании значительно сокращают свои инвестиции.
К примеру, «Газпром» планирует сократить свою инвестиционную программу на 2025 год на 7%, что составит 1,52 трлн рублей в реальном выражении — с учетом инфляции это более 15%. Российские железные дороги (РЖД) также уменьшат свою инвестиционную программу более чем на треть, до 834 млрд рублей, и большая часть средств будет направлена на поддержание текущей деятельности и закупку локомотивов. Инвестиции в БАМ и Транссиб, несмотря на проблемы с логистикой из дальневосточных портов, сократятся в пять раз, а развитие подходов к портам на европейской части страны окажется практически замороженным.
Кроме того, «Роснефть» заявила о возможности отсрочки модернизации своих нефтеперерабатывающих заводов, сославшись на рост процентных ставок в качестве одной из причин. Президент компании Игорь Сечин, близкий к Владимиру Путину, раскритиковал политику Центробанка, подчеркнув, что «повышение ключевой ставки привело к снижению эффективности проектов модернизации НПЗ, для реализации которых требуется привлечение внешних финансовых ресурсов».