Центробанк не планирует активные интервенции на валютном рынке
Центральный банк России продолжает придерживаться мнения, что нецелесообразно бороться с инфляцией за счет вмешательства в колебания курса рубля. Вместо этого регулятор решает влиять на экономику и уровень цен через изменение ключевой процентной ставки. На данный момент ставка составляет 21%, и, по мнению экспертов, в декабре она может вырасти еще больше.
Первый заместитель председателя правления ВТБ, Дмитрий Пьянов, в шутливой колонке на сайте РБК выразил мнение, что экономические меры не должны ограничиваться лишь повышением ставки. Он отметил, что это может привести к перегреву экономики и снижению валового внутреннего продукта (ВВП). Пьянов предложил, что стабилизация курса рубля поможет избежать чрезмерного охлаждения экономики и упростит возвращение инфляции к целевым значениям, особенно с учетом резкого роста цен на фоне падения рубля.
В ответ на это предложение Алексей Заботкин, заместитель Эльвиры Набиуллиной, отметил, что Центробанк не согласен с этой точкой зрения. Он охарактеризовал недавнее обесценение рубля как «дополнительный проинфляционный фактор», который может ухудшить инфляционные ожидания и увеличить издержки для бизнеса, что в свою очередь отразится на ценах.
Пьянов также подчеркивает, что изменения в курсе влияют на цены только в одном направлении: даже если рубль укрепляется после падения, цены не возвращаются к прежним уровням. Из-за санкционных мер процесс расчетов затягивается, и компании начинают закладывать в свои цены курс в районе 120 рублей за доллар или даже выше. Эта «незеркальность» может значительно затруднить возвращение инфляции к целевым показателям в следующем году.
Экономист Дмитрий Полевой считает, что даже если ставка будет повышена до 25%, это вряд ли окажет позитивное влияние на курс рубля. В условиях высокой волатильности на валютном рынке, влияние процентной ставки на курс стало менее значительным. В настоящее время курс в большей степени зависит от общего спроса в экономике, а также от импорта, который определяет основной спрос на валюту.
Тем не менее, Центробанк уверен, что ключевая ставка все же влияет на курс рубля. Регулятор неоднократно подчеркивал, что курс является плавающим, и будет вмешиваться в торговлю только в условиях угрозы финансовой стабильности.
Инвестбанкир Евгений Коган обращает внимание на то, что падение курса рубля сказывается на жизни каждого гражданина: это выражается в повышении цен на импортные товары, росте инфляции и удорожании кредитов. Он предупреждает, что резкое и чрезмерное обесценение рубля является негативным фактором, и что последствия для различных слоев населения могут быть различными в зависимости от того, как они используют валюту.